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证券时报记者 陈见南
本钱商场在推进科技革命方面表现了进击作用，尤其是在指令资源因素向科技革命领域集结、加快科技后果周折以及推进企业转型升级方面获得了权臣生效。
本文为《数说“十四五”》系列的第九篇，从本钱商场赋能、硬科技产业纵情及研发革命后果三个维度，瓦解“十四五”期间中国科技与本钱协同发展的“获利单”。
本钱商场全力加握
“十四五”时辰，我国对硬科技发展进行了全面且深远的政策部署。《中华东谈主民共和国国民经济和社会发展第十四个五年打算和2035年出路谋略撮要》明确冷落，坚握革命在我国当代化建造全局中的中枢肠位，把科技自立自立四肢国度发展的政策撑握。同期提到，全社会研发经费插足要罢了年均增长7%以上，基础议论经费插足占研发经费插足比重晋升到8%以上。这为硬科技发展提供了坚实的资金保险，突显出科技在国度发展中的重量。
本钱商场四肢支握硬科技的主战场，正通过一系列革命机制和政策指令，加快本钱“流水”流入科技革命领域，助力我国科技高水平自立自立，罢了科技、本钱和产业的良性轮回。
6月18日，在2025陆家嘴论坛上，中国证监会主席吴清长远，创业板认真启用第三套圭臬，支握优质未盈利革命企业上市。同期，支握编制更多科技革命指数、开发更多科创主题公募基金家具，指令更多中历久资金参与科技企业投资。而中国证监会发布的《对于在科创板配置科创成长层 增强轨制包容性稳妥性的宗旨》，更是激勉商场高度温和。
在业内东谈主士看来，创业板启用第三套上市圭臬，科创板第五套上市圭臬的重启与科创成长层的树立，精确报酬了商场需求，标明中国本钱商场对“硬科技”企业的支握进入缜密化分层阶段，有望进一步促进硬科技高质地发展。而在昔日几年，本钱商场对硬科技的支握力度贬抑加大。
据证券时报·数据宝统计，以刊行日历为基准，硬科技集结的“双创”板块（创业板、科创板）2021年至2024年间累计IPO募资额荒芜万亿元，再融资额荒芜5200亿元。从募资占比看，“硬科技”越来越受嗜好，2021年至2023年IPO募资额聚积3年占比荒芜60%，2023年占比更是荒芜74%，创出历史新高；2021年至2024年再融资额占比聚积荒芜15%，2022年占比接近26%，创出新高。
从单家公司来看，6家公司IPO募资在百亿元级别，而2021年以来只好14个百亿级IPO，足见本钱商场对硬科技的嗜好。上述6家公司均为科创板公司，包括百济神州-U、华虹公司、芯联集成-U、联影医疗、海光信息和晶科能源。
研发革命硕果累累
本钱的注入为研发革命提供了坚实保险，“十四五”期间中国研发插足与革命后果罢了双跃升。2024年我国全社会议论与测验发展（R&D）经费达3.61万亿元，同比增长8.3%，研发经费插足强度升至2.68%，接近经合组织平均水平；2024年全年授权发明专利104.5万件，境内有用发明专利468.2万件，本事协议成交额提前完成“十四五”谋略，达6.84万亿元。
双创板块的研发强度也在握续增多。罢休2024年末，双创板块研发开销界限达3724.31亿元，连创历史新高；同比增长4.37%，为聚积十年正增长。研发强度方面，2024年双创公司研发插足强度为6.82%，远超A股合座水平。
具体到公司，宁德期间前年研发开销超186亿元，居首，百济神州-U研发开销超141亿元，居次席。百济神州-U称，公司是血液肿瘤行业聚积革命者，并已建立起各异化、系数自主领有的家具组合。
在研发插足快速增长的配景下，常识产权的产出也同步大幅增长。罢休2024年底，双创板块公司专利总额悉数逾50万件，比较2020年底大幅增长近一半。从均值来看，2024年底平均每家上市公司专利数接近261件，2020年底平均仅为143件。
宁德期间也成为“专利王”，前年底专利数目接近1.38万件。此外，迈瑞医疗、联影医疗、阳光电源、铁建重工等专利数均超4000件。迈瑞医疗在年报中长远，四肢医疗领域的革命先驱，公司历久着眼于科技发展的最前沿。历经前期不懈地研发累积与临床探索，早在2015年，公司便革命性地推出了一系列搭载AI期骗的单个迷惑，并开启了“迷惑+IT+AI”的交融探索，汲引专东谈主专职历久追踪大模子表面发展。2023年，公司紧随ChatGPT脚步，领先扛起了引颈行业数智化转型的大旗，并在2024年生长出唯独无二的重症医疗垂域大模子“启元”。
硬科技加快成长
精深的本钱赋能以及握续贬抑地革命支握了硬科技加快成长。相似以双创板块为统计方向发现，硬科技板块营收界限贬抑攀升，钞票质地握续晋升。
据数据宝统计，从功绩界限来看，2015年至2024年期间，硬科技总交易收入从0.84万亿元增长至5.46万亿元；从成长性来看，两大板块在2023年和2024年的营收同比增速划分为5.91%和1.88%。
从2024年年报来看，双创板块在盈利智商、盈利质地、本钱结构等多方面发扬精采，体现新质坐褥力对产业提质的进击作用。盈利智商方面，2024年双创板块加权净钞票收益率接近9%，权臣高于A股合座；从盈利质地来看，该板块的筹划行径现款流净额已聚积两年荒芜5000亿元，2024年更是接近6000亿元，创出历史新高；此外，2024年双创板块的分成金额和分成比例双双创出历史新高，划分达到1661亿元和64.66%，展现其高质地的盈利气象；在本钱结构方面，该板块的钞票欠债率已聚积多年保握在46%以下，反应其肃肃的本钱结构。
部分企业果决成长为在巨匠范围内的行业领军者。举例宁德期间最新市值荒芜万亿元。公司是巨匠能源电板和储能双龙头。据SNE Research数据，2017年至2024年期间，宁德期间聚积8年能源电板使用量名次巨匠第一，2024年巨匠市占率为37.9%，较第二名进步20.7个百分点；在储能领域，公司2021年至2024年聚积4年名次巨匠第一，巨匠市占率为36.5%，较第二名进步23.3个百分点。
总体来看，本钱商场对硬科技的支握力度贬抑增强，有用推进了科技行业的革命与发展。
瞻望将来，跟着多眉目本钱商场体系的日益完善与优化，本钱商场将在扶握科技革命以及推进经济高质地发展等方面上演更加进击的变装。
（本版专题数据由证券时报中心数据库提供）
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